JMCU JMCU Corporate University

A A A Imprimer Master F.I. : Descriptif des cours

Le programme comprend 300 heures de cours réparties dans cinq modules à raison de 60 heures par module.

Module 1 : L'environnement financier international
  • Objectifs financiers et gouvernement d'entreprise.
  • L'environnement monétaire international.
  • Le marché des changes.
  • Les produits dérivés du marché des changes.
  • Le risque de change de transaction, économique et de consolidation.
  • Le coût du capital et son accessibilité.
  • Le financement mondial des capitaux propres.
  • La structure financière et emprunts sur les marchés internationaux.
  • Les taux d'intérêt et les swaps de devises.
  • La théorie et la stratégie de l'investissement direct à l'étranger.
  • L'évaluation et la gestion du risque politique.
  • La stratégie fiscale internationale.
  • Les projets d'investissements transnationaux.
  • Les fusions, les participations transfrontières et les évaluations.
  • La délocalisation des fonds.
  • Le besoin en fonds de roulement de l'EMN.
  • Le financement du commerce international.
Module 2 : L'analyse économique internationale
  • La comptabilité nationale et la balance des paiements.
  • Les taux de change et le marché des changes : une approche par les actifs.
  • La monnaie, les taux d'intérêt et les taux de change.
  • Les niveaux de prix et le taux de change en longue période.
  • La production et le taux de change en courte période.
  • Les taux de change fixes et les interventions sur le marché des changes.
  • Le régime de Bretton Woods.
  • Du Système Monétaire Européen à l'Euro.
  • La modélisation de l'effondrement des régimes de change fixes.
  • Le cours de change et le théorème de l'équivalence ricardienne.
Module 3 : L'approche exhaustive des risques financiers
  • Produits financiers et marchés
    • Marché des Fonds Propres (Equities), marché des Capitaux, marché des dérivés, politiques des banques nationales et instruments de régulation monétaires.
  • Concepts financiers liés aux devises
    • Taux d'intérêt et taux de change, gestion de la courbe de taux, spots, termes, produits optionnels et futures, politiques d'investissements, gestion de cash flow, politique de Hedging/Trading, analyse technique des marchés.
  • Gestion de trésorerie et relations bancaires
    • ALM concepts et applications, financements des multinationales (cost-funding), évaluation des sociétés et ratings, gestion de la dette et de l'Equity, politiques et alternatives de financements, gestion d' une direction de la trésorerie, relations bancaires et salles de marché.
  • La gestion des risques de marchés
    • IFRS, VSGAP, mutation de Bâle I à Bâle II (Mathématiques), risques de crédit, risques opérationnels, risques de taux (Modèles bancaires, Raroc, ...)
  • Audit, éthique et gouvernance d'entreprises
    • Nouveaux standards et mise en oeuvre, code de conduite, éthique de marchés, COSO Framework, règles d'adaptations (Compliance), concept de l'ISDA et du MLA (standards).
Module 4 : La valorisation des instruments dérivés
  • Les mécanismes du marché des futures.
  • La détermination des prix des futures et forwards.
  • Les swaps.
  • Les mécanismes du marché des options.
  • Les propriétés des options sur actions.
  • L'introduction aux arbres binomiaux.
  • Un modèle du comportement du prix des actions.
  • Le modèle de Black and Scholes.
  • Les options sur indices, devises et futures.
  • Les options exotiques.
  • Les martingales.
  • Les dérivés sur taux d'intérêts.
Module 5 : La gestion des crises financières internationales
  • Le marché des capitaux
    • Les composantes du marché des capitaux, les acteurs de marché, les principaux instruments, les taux d'intérêt, le calcul du coût de financement, les risques, les évolutions récentes.
  • Les mouvements de capitaux
    • Les types, la libération des mouvements de capitaux, la libre circulation des capitaux, la gestion des flux internationaux de capitaux, le contrôle des capitaux.
  • La gestion de portefeuille
    • Les différentes catégories de valeurs mobilières, la décision en avenir incertain, les modèles de choix et de gestion de portefeuille, la sélection des titres du portefeuille, les mesures de rendement et de performance, la gestion d'un portefeuille dans la pratique.
  • Le risque pays
    • Les types de risques, l'évaluation du risque pays, les outils de gestion du risque pays, la notation pays, les nouvelles approches.
  • Les crises de change et les crises financières
    • Les types de crises financières, les facteurs de crise financière, les conséquences d'une crise financière, l'analyse des crises financières les plus récentes, la gestion des crises de change et financières, prévention et détection des crises financières, problèmes, objections, obstacles à la construction d'un « cadre de prévention », les indicateurs des crises financières, les leçons.

Exercices et cas

Les exercices et cas porteront sur les concepts suivants :
  • Les marchés de contrats à terme, les marchés d'options, le marché des changes.
  • Les déterminants du taux de change, la gestion du risque de change, la gestion du risque de prix des matières premières, la gestion du risque de taux d'intérêt, la gestion du risque boursier, la gestion du risque de crédit.
  • Les opérations d'arbitrage et de spéculation sur les marchés à terme et les marchés d'options.
  • Le financement des activités internationales, les marchés internationaux de capitaux et des places financières internationales.